【摘要】本文研究中國上市公司會計信息可比性對管理層盈余管理行為的抑制作用。研究發現，雖然會計信息可比性的提高對應計盈余管理具有一定程度的抑制作用，但真實盈余管理現象隨著會計信息可比性的提高而顯著增加，表明會計信息可比性是管理層從應計盈余管理向真實盈余管理轉變一個重要誘因。進一步研究發現，當管理層薪酬更高時，隨著會計信息可比性的提高，應計盈余管理向真實盈余管理的轉變越明顯。但是在股權集中度較高、信息披露規范和監管環境趨緊的情況下，隨著會計信息可比性提升，管理層實施真實盈余管理的上升勢頭在一定程度上受到了抑制。

　　【關鍵詞】會計信息可比性盈余管理應計盈余管理真實盈余管理

　　一、引言

　　會計信息質量對資本配置效率的影響一直是財務會計學者所關注的焦點之一。雖然已經積累了相當豐富的文獻，但這些文獻主要集中在應計質量、平滑度、可預測性、穩健性等會計質量屬性，很少涉及到可比性。可比性是一個重要的會計信息質量屬性，能夠幫助信息使用者比較不同項目的異同，從而引導資源的優化配置(FASB，1980、2010)。國際會計準則委員會將提高會計信息可比性作為制定準則的主要目標，我國會計界也一直致力于會計信息可比性的提高。基于可比性本身的重要性和研究的滯后性，一些學者呼吁急需加強對可比性問題的研究(Schipper，1989;袁知柱等，2012)。

　　二、理論分析與研究假設

　　(一)會計信息可比性與應計盈余管理

　　管理層通過應計操縱盈余的基本動機是獲得控制權私有收益(Zingales，1994;Shleiferetal．，1997)，如增加在職消費、避免被解雇、提高聲譽等。Demskietal．(1987)認為實現控制權私有收益的前提是信息不對稱。在信息不對稱的環境下，掌握著公司控制權的管理層，在會計準則允許的范圍內采用最符合自身利益的會計政策進行盈余管理，以實現自身利益的最大化。從企業長遠發展角度來看，盈余管理的存在會損害企業價值(Xie，2001)。管理層進行應計盈余管理實現的控制權私有收益是對外部投資者(如中小股東和債權人)利益的剝奪，其行為一旦被發現，很可能受到嚴厲的懲罰，比如被解聘。因此，實施應計盈余管理既可能給管理層帶來收益，也可能讓管理層付出代價(產生成本)，均衡成本與收益成為管理層決策的重要目標導向。已有研究發現，降低信息不對稱的程度，改善企業的信息環境，能增加管理層進行應計盈余管理的成本，有效抑制管理者的應計盈余管理行為(王雄元等，2009;陳俊等，2010)。

　　(二)會計信息可比性與真實盈余管理

　　相比應計盈余管理，真實盈余管理模式對公司的傷害往往更大(林永堅等，2013)。管理層從應計盈余管理向真實盈余管理轉換的主要原因有以下幾點。一是管理層進行應計盈余管理的潛在風險增加。由于會計準則日臻完善和監管力度不斷加強，對應計項目的操控容易引起審計師或監管者的詳查，引起較高的訴訟風險。Ewertetal．(2005)的研究發現，在會計標準日趨嚴格以及執行力度加大的環境下，管理者從應計盈余管理向真實盈余管理轉換的動機加強。同時，監管力度的加強對審計師提出了更高要求，審計師為了降低審計的訴訟風險需投入更多審計資源，會對更高程度上從事盈余管理的企業客戶收取更多的費用(Sohn，2011)。二是真實盈余管理更具有隱蔽性，訴訟風險較低。比如，雖然良好的公司治理機制能夠協調管理層和股東的利益，提高財務報表的可靠性與真實性(Wattsetal．，1990)，對應計盈余管理具有較好的約束作用(張兆國等，2009;高雷等，2009;王建新，2007)，但對真實盈余管理不能起到約束作用(Malik，2011)。同樣，由于真實盈余管理活動的隱蔽性，審計師有效甄別難度較高。在我國，國際“四大”會計師事務所審計的公司，真實盈余管理強度顯著大于“非四大”事務所審計的公司，說明上市公司具有采用真實盈余管理逃避高質量外部審計的動機(李江濤等，2012)。三是企業在應計項目上操控的彈性有限。如果在會計期末通過應計盈余管理不能實現既定盈余目標，或者被具有行業專長的審計師查出來要求整改(范經華等，2013)，就很難再通過真實活動進行盈余管理，報告利潤將低于盈余目標。因此，管理層有提前進行真實活動管理盈余的動機(Zang，2011)。Cohenetal．(2008)比較了SOX法案實施(2002年)前后企業應計盈余管理和真實盈余管理的變化規律，發現企業實施的應計盈余管理行為在法案實施前逐年增加，在法案實施后則顯著下降。而真實盈余管理則剛好相反，表現為先降后升。說明監管環境的變化壓縮了應計項目上的操縱空間，管理層傾向于選擇更加隱蔽的真實盈余管理方式。

　　三、主要變量的度量與檢驗模型

　　(一)會計信息可比性的度量

　　DeFrancoetal．(2011)定義會計系統為企業經濟業務生成財務報表的轉換過程。當公司i和j的會計系統相似時,在經濟業務相同的情況下,公司i和j生成相似的財務報表。他們使用公司i第t期前連續16個季度的數據,以會計盈余(Earings,等于季度凈利潤除以期初權益市場價值)作為被解釋變量，季度股票收益率(Returng)作為解釋變量,估算公司i第t期的會計系統。由于公司對好消息與壞消息(即收益與損失，用正、負股票收益表示)的確認具有不對稱性,企業會計系統對壞消息比好消息的確認更加及時(Basu,1997;李增泉等,2003),本文參照Camp-belletal.(2013)的方法,在DeFrancoetal.(2011)的模型中加入股票收益虛擬變量(Nega)及股票收益的交叉項(Neg,*Return2)估算公司的會計系統,回歸模型如下:

　　(二)應計盈余管理程度的度量

　　現有文獻一般采用可操縱經營應計項目作為公司應計盈余管理的代理變量。由于可操縱經營應計項目不可直接觀察，學者們利用回歸方法進行估算。Dechowetal．(1995)比較了各種計算可操縱經營應計項目的模型，發現修正的Jones(1991)模型的估算效果最佳。具體回歸模型如下

　　主要參考文獻

　　Barth，M．E．2013．財務報告的全球可比性———是什么，為什么，如何做以及何時實現．會計研究，5:3～10

　　陳俊，張傳明．2010．操控性披露變更、信息環境與盈余管理．管理世界，8:181～183

　　程小可，鄭立東，姚立杰．2013．內部控制能否抑制真實活動盈余管理?———兼與應計盈余管理之比較．中國軟科學，3:120～131

　　胥朝陽劉睿智

　　推薦閱讀：管理會計方向職稱論文評定期刊