【摘要】 2007年實(shí)施的新會計(jì)準(zhǔn)則引入了公允價(jià)值計(jì)量模式,投資性房地產(chǎn)、金融工具等項(xiàng)目涉及公允價(jià)值的選用。采用公允價(jià)值計(jì)量后的投資性房地產(chǎn)企業(yè),除了投資性房地產(chǎn)增值的部分需要在當(dāng)期損益中確認(rèn)外,也減少了成本計(jì)量模式下每期需要計(jì)提的折舊費(fèi)用。新準(zhǔn)則規(guī)定,交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動損益計(jì)入當(dāng)期利潤表,可供出售金融資產(chǎn)的變動影響資本公積。另外還影響到了生物資產(chǎn)、股份支付、債務(wù)重組、非貨幣性資產(chǎn)交換等準(zhǔn)則,直接影響到相關(guān)上市公司的收入、利潤、股利分配等項(xiàng)目。本文以有代表性的公司為例闡述對上市公司的影響。

　　【關(guān)鍵字】 公允價(jià)值 非貨幣性交易 可供出售的金融資產(chǎn) 股份支付

　　新會計(jì)準(zhǔn)則引入了公允價(jià)值計(jì)量模式,投資性房地產(chǎn)、金融工具等項(xiàng)目涉及公允價(jià)值的選用。另外還影響到了生物資產(chǎn)、股份支付、債務(wù)重組、非貨幣性資產(chǎn)交換等準(zhǔn)則,新準(zhǔn)則規(guī)定,交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動損益計(jì)入當(dāng)期利潤表,可供出售金融資產(chǎn)的變動影響資本公積,直接影響到相關(guān)上市公司的收入、利潤、股利分配等項(xiàng)目。

　　一、對上市公司利潤的影響

　　有數(shù)據(jù)顯示,從對2007年上市公司利潤的影響看,全部上市公司2007年公允價(jià)值變動損益總額68.73億元,占利潤總額的0.51%,分別較披露的2006年比較數(shù)據(jù)減少70.23%和80.07%。2007年404家上市公司涉及公允價(jià)值變動損益,占上市公司總數(shù)的26.08%,較2006年增加64家,增加4.14個百分點(diǎn)。其中125家為公允價(jià)值變動凈損失,279家反映為公允價(jià)值變動凈收益,分別較2006年減少8家和增加72家。

　　二、上市公司以下業(yè)務(wù)應(yīng)用公允價(jià)值后的影響

　　(一)債務(wù)重組公允價(jià)值規(guī)定

　　現(xiàn)行債務(wù)重組準(zhǔn)則意味著,作為債務(wù)人的上市公司進(jìn)行債務(wù)重組時(shí),一旦債權(quán)人讓步,上市公司獲得的利潤將直接計(jì)入當(dāng)期收益,進(jìn)入利潤表。債務(wù)人會計(jì)處理的變化主要有:一是資產(chǎn)和股權(quán)由以賬面價(jià)值為基礎(chǔ)計(jì)價(jià),改為以公允價(jià)值為基礎(chǔ)計(jì)價(jià)。二是部分計(jì)入資本公積的改為計(jì)入當(dāng)期損益。 由于現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則允許將債務(wù)重組收益計(jì)入凈利潤,ST長控(600137)因債務(wù)豁免形成2.71億元的收益,以每股收益4.726元位居每股收益第一,一季度實(shí)現(xiàn)的凈利潤2.87億元中有2.85億元是債務(wù)重組帶來的營業(yè)外收入。

　　(二)持有金融資產(chǎn)

　　可供出售金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按取得該金融資產(chǎn)的公允價(jià)值和相關(guān)交易費(fèi)用之和作為初始確認(rèn)金額。持有期間取得的利息或現(xiàn)金股利,應(yīng)當(dāng)計(jì)人投資收益。資產(chǎn)負(fù)債表日,可供出售金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值計(jì)量,且公允價(jià)值變動計(jì)人資本公積。處置可供出售金融資產(chǎn)時(shí),應(yīng)將取得的價(jià)款與該金融資產(chǎn)賬面價(jià)值之間的差額計(jì)入投資損益;同時(shí),將原直接計(jì)入所有者權(quán)益的公允價(jià)值變動累計(jì)額對應(yīng)處置部分的金額轉(zhuǎn)出,計(jì)入投資收益。而金融工具又具體分為四類,因此如何定義金融資產(chǎn)的類型是非常關(guān)鍵。持有金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量分析歲寶熱電持有民生銀行、雅戈?duì)柍钟兄行抛C券的股票,如雅戈?duì)栐谀陥?bào)中表示,公司2006年12月31日賬面有已流通的中信證券股份212835116.47元,公司將其歸類為可供出售的金融資產(chǎn)。該金融資產(chǎn)的公允價(jià)值大于賬面價(jià)值3184338383.53元。因此應(yīng)追溯調(diào)整增加2007年1月1日的股東權(quán)益3184338383.53元。由于持有金融工具的價(jià)格上升導(dǎo)致凈資產(chǎn)的增加,進(jìn)而使每股凈資產(chǎn)上升。

　　(三)資產(chǎn)置換公允價(jià)值規(guī)定

　　以公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量的情況下,不管是否發(fā)生補(bǔ)價(jià),都應(yīng)確認(rèn)損益。 成都建投(600109)是滬深股市第一個因采用現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則的公允價(jià)值計(jì)量而使凈資產(chǎn)翻倍的股票。截止2007年3月31日總股本為14199.47萬股,計(jì)算出加權(quán)平均股份總數(shù)為11832.41萬股,報(bào)告期內(nèi)歸屬于公司普通股股東的凈利潤為9752.32萬元,從而計(jì)算得出每股收益為0.824元。報(bào)告期內(nèi)歸屬于公司普通股股東的凈利潤中包含了置出資產(chǎn)處置利得2254.83萬元。該處置利得是本公司重組過程中交易公允價(jià)值和置出凈資產(chǎn)賬面價(jià)值的差額,該處置利得為一次性收入,按照現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則計(jì)入營業(yè)外收入,屬于非經(jīng)常性損益,扣除非經(jīng)常性損益后每股收益為0.633元。成都建投公布的2007年一季報(bào)顯示,由于置入國金證券股權(quán),根據(jù)公允價(jià)值計(jì)量,每股收益為0.824元,同比增長了近30倍。

　　三、對投資性房地產(chǎn)企業(yè)的影響

　　(一)對投資性房地產(chǎn)企業(yè)利潤影響

　　從公允價(jià)值在投資性房地產(chǎn)方面運(yùn)用情況看,2007年度有626家公司存在投資性房地產(chǎn)項(xiàng)目,總計(jì)828.47億元,根據(jù)2007年年報(bào),共有14家公司選擇采用公允價(jià)值模式計(jì)量投資性房地產(chǎn),占擁有投資性房地產(chǎn)項(xiàng)目的上市公司的2%,占全部上市公司的1%,14家公司均非房地產(chǎn)行業(yè)上市公司。從當(dāng)期公允價(jià)值變動情況看,14家公司公允價(jià)值變動總計(jì)22.56億元,占14家公司期末投資性房地產(chǎn)金額的17%,占當(dāng)其利潤總額的2%,總體看,2007年投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值有較大幅度增加,但是對利潤的影響有限。

　　(二)對投資性房地產(chǎn)企業(yè)股利的影響

　　從公允價(jià)值的選擇看,多數(shù)上市公司采用評估價(jià)格作為投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值,使用股票或者債券的市場價(jià)格作為交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值,一般情況下,擁有大量持有型物業(yè)的公司(如中國國貿(mào)、金融街、陸家嘴),對投資型房地產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量,會大幅提高賬面凈資產(chǎn)金額,相應(yīng)能更真實(shí)反映企業(yè)實(shí)際價(jià)值,進(jìn)而會在股價(jià)上有所反映。從目前情況來看,以上公司股價(jià)也已經(jīng)大幅上漲。

　　對于經(jīng)營投資性房地產(chǎn)的公司來說,,選擇采用成本模式或公允價(jià)值模式將已出租的土地使用權(quán)、長期持有并準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán)、企業(yè)擁有并已出租的建筑物劃分為投資性房地產(chǎn)。許多擁有一批房地產(chǎn)、零售以酒店類的上市公司,他們所擁有的物業(yè)價(jià)值已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了賬面價(jià)值,個別公司甚至超過了股票的市價(jià)總額,而公允價(jià)值模式的使用,有可能為這些上市公司的股票的價(jià)值實(shí)現(xiàn)提供有力的支持。

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