內容摘要：本文以新興城市商業銀行為定量研究對象，采用收益模型法分析指標數據，并提出對于城市商業銀行風險現狀與貸款選擇的實證描述和結論。研究發現，目前我國商業銀行，特別是較小的城市商業銀行，風險管理與貸款策略選擇尚未形成完整的科學體系。我國信用風險防控工作必須內外兼施，才能做出最優的貸款策略選擇，確保我國銀行業持續穩定發展。

　　關鍵詞：信用風險；城市商業銀行；風險管理；貸款策略；收益模型法

　　城市商業銀行信用風險

　　（一）信用風險成因

　　第一，人為因素主要是指參與個體為實現自身利益最大化而產生的機會主義行為，通過向銀行騙貸、尋求漏洞等，使銀行因信用風險產生巨額損失。多數信用風險案件的形成往往是由于人為因素的作用，可以分為主客觀兩方面：客觀原因即還款能力風險，這是借款人客觀財務狀況與按時足額還款能力的體現。個人借貸信用風險的大小和借款人的家庭、工作、收入等因素密不可分，一旦借款人因自身客觀原因而無法按期還款時，銀行就會面臨違約風險。主觀原因即還款意愿的風險，即借款人對償還貸款所持態度。借款人可能會選擇篡改個人信息來欺詐銀行，從而加大銀行面臨的還款意愿風險。但是實際上，很多借款人根本不具備按期還款的經濟能力，由美國次貸危機引發的金融危機就是典型例子。第二，經濟環境因素。隨著我國信息化、網絡化的發展，金融行業對于外部市場環境等宏觀經濟環境的特有敏感度決定銀行業信用風險不定期爆發的現實必然性。因而，關于經濟環境因素對于信用風險的影響也不容小覷。經濟運行具有一定周期性，實踐證明，信用風險與經濟發展程度是反向相關的。

　　實證研究

　　（一）模型構建和數據選取

　　受制于數據可得性，本文主要利用銀行基礎業務數據，并采用收益模型法進行計量，分析城市商業銀行信用風險及其貸款策略。其中，收益模型法是指將影響銀行整體效益的因素分為可以由常規因素描述的部分和不能夠由常規因素描述的部分，然后著重于計量其中的組成比例。由此，可以得到如下一般方程形式：

　　（二）模型回歸結果與修正

　　利用Eviews8.0軟件對變截距個體隨機效應模型的回歸結果如表2所示。

　　其中，擬合優度R2=0.557，說明模型中自變量并不能很好解釋因變量。

　　由表2可知，在對參數進行T檢驗時，只有不良貸款率（R）通過T檢驗，據此可以判斷該模型中的各個變量組件顯著存在多重共線性。為了克服多重共線性的影響，需要對模型進行逐步回歸來修正。首先刪去T檢驗結果中置信度最低的DV項，回歸結果如表3所示。

　　由表3可知，刪去DV后，在不良貸款率（R）依舊顯著的情況下，GDP的T檢驗值產生較大幅度增加，總體擬合效果得到優化。因此，繼續刪去R1，結果如表4所示。

　　由表4可知，除了LDR外，其余變量均通過T檢驗，在此基礎上繼續刪去LDR，檢驗結果如表5所示。

　　由表5可知，參數均能通過T檢驗，且置信度為0.000，即其F檢驗顯著。此時模型中解釋變量能較好解釋被解釋變量。R2值為0.6376，調整的R2值為0.5897，較之前有所提高，說明修正模型中自變量與前模型相比能更好解釋因變量。

　　由以上對于修正后模型的討論，在模型檢驗都通過后，得到個體隨機效應回歸的擬合優度，即R2值為0.6376。代表城市商業銀行凈利潤中可以被信用風險解釋的波動為63.76%，在城市商業銀行波動中占較高比例。利用已經確定的模型和信用風險計算方法，研究并比較不同地域城市商業銀行信用風險水平，根據樣本選取時劃分的四個地域（東北地區、京津冀地區、長三角地區和珠三角地區），具體結果如表6所示。

　　其中，R2是整體擬合優度，σT代表該地區城市商業銀行凈利潤波動，σ2代表由信用風險造成的凈利潤波動值，CRisk代表信用風險值。四個地區的操作風險估計結果如表6所示，在四個抽樣地區中，信用風險對銀行經營效益的波動影響最大的是長三角地區城市商業銀行，約占整體波動的48.8%；其余三個地區操作風險的占比從高到低分別為珠三角地區的34.68%、東北地區的24.2%和京津冀地區的12.8%，較全國平均水平都有較大幅度降低。

　　因此，根據以上模型與數據分析，可以得出：第一，長三角地區城市商業銀行信用風險管控有較大漏洞，在進行貸款策略選擇時，長三角地區城市商業銀行應關注信用風險管理與防控，建立健全客戶信用識別機制，制定明確細致的貸款擔保。第二，東北地區、京津冀地區與珠三角地區信用風險水平相較于長三角地區而言較低，其中京津冀地區由于完善的市場金融體制的存在，使其信用風險值遠低于其他三個地區和全國平均水平。

　　結論

　　城市商業銀行作為我國金融市場最具活力的部分，近些年發展成果顯著，在推進區域經濟社會發展等方面產生了重要作用，彌補了大型商業銀行在部分經營領域的很多空白，是我國金融市場中不可或缺的一部分。但是由于歷史與現實等多重因素的影響，其還需要在資本規模、資產規模、業務種類、市場定位、公司治理以及發展倡議等諸多方面進行改進。本文在分析信用風險變化和城市商業銀行的貸款策略選擇時，得出以下結論：

　　城市商業銀行會采取幾乎相同的貸款策略，會對客戶做出幾乎相同的還款能力評價，會付出幾乎相同的貸款投放成本，會提出幾乎相同的貸款發放條件。城市商業銀行的貸款策略是要求較低還款能力的客戶接受更苛刻的貸款發放條件，要求提交價值更高的抵押物，以彌補未能如約收回貸款的損失。當經濟環境發生變化的時候，需要城市商業銀行積極調整貸款策略，在挑戰中尋找發展機遇，及時有效的對經濟環境變化做出應對。主要應做到對經濟環境變化及時做出調整，合理估計客戶提供的抵押物價值，根據客戶特點制定貸款策略。

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　　梁夕言陳真子教授