文章是一篇金融類論文，主要講述了特定金融風險時期的政府作為問題的研究。本文選自：《中國金融家》，《中國金融家》雜志是由中國人民銀行主管、中國銀行業(yè)協(xié)會和金融時報社聯(lián)合創(chuàng)辦的一本以金融領域(包括銀行、證券、保險、信托、郵政儲蓄、信用社等)為基本陣地的權威性財經(jīng)雜志，是黨和國家在金融領域的主流媒體。

　　摘要：面對大企業(yè)接連出險，市政府與當?shù)貐^(qū)(縣)政府綜合多個部門組成調研組，對企業(yè)風險情況進行了深入調查和思考，基本對面臨的局勢和采取的措施達成了共識。

　　關鍵詞：金融風險,金融改革,金融制度,金融論文

　　一、企業(yè)風險及政府應對

　　(一)接連出險的大企業(yè)

　　2012年以來，該市先后有多家企業(yè)出現(xiàn)資金鏈、擔保圈斷裂風險，其中，J公司、Q集團、H公司(見表1)均引起了市、區(qū)(縣)兩級政府的關注。J公司是該縣引進的外商獨資企業(yè)，為集紡紗、織布、染整、服裝于一體的紡織企業(yè)。

　　2012年以來，由于受紡織行業(yè)不景氣、勞動力成本上升等因素影響，資金鏈持續(xù)緊張。2013年9月，J公司因涉及經(jīng)濟訴訟銀行賬戶被查封，各家銀行貸款約9600萬元集中到期，致使企業(yè)資金鏈斷裂，5家債權銀行4.26億元銀行貸款受到威脅，風險集中暴露。隨后，企業(yè)發(fā)生小額貸款債務人討債，企業(yè)管理人員離場事件，并很快停產(chǎn)、欠薪，企業(yè)遇到前所未有的困難。由于J公司是當?shù)丶徔棙I(yè)支柱企業(yè)，且為用工大戶，企業(yè)風險也引起了政府部門的關注。

　　進入2014年，Q集團資金鏈也出現(xiàn)緊張。Q集團是該市大型民營企業(yè)集團，擁有近20家控股及關聯(lián)企業(yè)，集團主營原油加工及石油制品制造等。截至2014年1月末，該公司在27家銀行合計融資56.87億元，其中，市外銀行融資29億元，占全部融資額的51%，涉及12家企業(yè)擔保總額33.24億元。2014年6月份以來，部分銀行特別是轄區(qū)外銀行連續(xù)收縮信貸業(yè)務敞口達19.9億元。

　　與此同時，2014年末，H公司也出現(xiàn)了風險，企業(yè)各項融資19.5億元，其中銀行融資17.62億元，職工集資1.13億元，其他借款0.75億元，涉及7家企業(yè)擔保額21.04億元。該公司為當?shù)刈畲蟮墓煞葜破髽I(yè)，員工1100人，且主要關聯(lián)企業(yè)為當?shù)責犭姽荆瑹崃χ饕糜谥苓叺貐^(qū)的企事業(yè)單位及居民所需生產(chǎn)、生活用氣，所以H公司風險也引起了市區(qū)兩級政府的高度關注。

　　(二)地方政府的思考與抉擇

　　1. 銀行競相抽貸后企業(yè)必然倒閉、破產(chǎn)。三家企業(yè)負債率高，且融資結構單一，基本以銀行融資為主，面對接踵而至的資金鏈風險，如果銀行競相抽貸，三家企業(yè)馬上會倒閉破產(chǎn)。三家企業(yè)出險后，先后有近20億元到期信貸業(yè)務被承貸銀行以各種理由拒絕續(xù)貸，占全部融資敞口的20%以上。

　　如果放任金融風險的蔓延，經(jīng)過多年才積累下來的企業(yè)資源無法保全。一方面，會導致銀行信貸資產(chǎn)嚴重縮水，影響銀企關系和金融生態(tài)，進而引發(fā)信貸制裁。另一方面，三家企業(yè)均為當?shù)睾诵闹еa(chǎn)業(yè)，80億元的金融資產(chǎn)風險通過“蝴蝶效應”會引發(fā)一系列社會震蕩，對當?shù)囟愂铡⒕蜆I(yè)產(chǎn)生巨大不利影響，嚴重影響當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展。

　　2. 企業(yè)出險起因于擔保圈，企業(yè)優(yōu)質資產(chǎn)還在。一方面，三家企業(yè)出現(xiàn)資金風險的主要原因是宏觀經(jīng)濟形勢總體低迷、市場需求不振以及擔保圈風險傳遞等外部因素引起的短期資金緊張，如果幫助企業(yè)渡過“寒冬”，企業(yè)能夠重新取得較大發(fā)展。

　　另一方面，三家企業(yè)均有優(yōu)質資產(chǎn)和核心競爭力，如J公司生產(chǎn)設備比較先進，管理技術團隊健全，員工隊伍比較穩(wěn)定，其產(chǎn)品和品牌在市場上仍然具備一定的競爭力。Q集團的中高端基礎油產(chǎn)能超過100萬噸，居全國前列;潤滑油基礎油生產(chǎn)工藝比較先進，集團擁有鐵路建設運營權，形成500萬噸貨物吞吐量，具有較強物流成本優(yōu)勢。H公司的苯酐生產(chǎn)線處于全國前列等等。基于以上兩方面情況，市政府判斷，三家企業(yè)盡管都面臨著大環(huán)境疲軟、經(jīng)營受限的突出問題，但主要風險還是來自擔保圈風險的不良傳導以及各家銀行競相抽貸的惡性循環(huán)，涉險企業(yè)仍然存在一定的市場競爭力和優(yōu)質資產(chǎn)。于是，市區(qū)(縣)兩級政府決定出手施救。

　　3. 靈活施救。政府施救有單一資金施救、區(qū)域內重組和多元、開放式重組等多種選項。早在20世紀90年代末亞洲金融危機時期，各地也曾經(jīng)對資金鏈緊張、面臨破產(chǎn)倒閉的企業(yè)施以資金救助、信貸“加杠桿”和硬性“拉郎配”等的重組和施救。但后期發(fā)展證明，這都是違反市場規(guī)則的施救方式，沒有從根本上幫助企業(yè)解決自身存在的問題，反而隱藏了更大的矛盾和風險，大多數(shù)企業(yè)最后沒有逃脫破產(chǎn)命運，反而給當?shù)亟?jīng)濟金融造成更大的傷害。

　　基于前期經(jīng)驗教訓，市、區(qū)(縣)兩級政府得出一致結論：單純資金施救，只能解一時之危，不能從根本上破解擔保圈困境、阻止銀行抽貸;區(qū)域內兼并重組有以往“拉郎配”的慘痛教訓，不能使困難企業(yè)重生;綜合考慮，只能進行多元、開放式重組，采取多種措施，在更大的市場空間內尋找最合適的倡議投資者，最終幫助企業(yè)走出困境。因此，施救的關鍵在于，尊重市場規(guī)律，針對不同企業(yè)采取相適應的策略，在風險企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈上下游尋找到最合適、有意向的倡議投資者。因此，三家企業(yè)出險后，地方政府把主要精力放在了倡議投資者的選擇方面，圍繞企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游，將目光投向了整個國內市場，期望找到最合適、有意向的倡議投資者，在化解當前風險的同時，帶動當?shù)禺a(chǎn)業(yè)結構升級。

　　(三)制定多元、開放式施救方案

　　1.專門組織及其相關決策。面對快速變化的危局，市和當?shù)貐^(qū)(縣)兩級政府均高度重視，快速成立了由區(qū)(縣)長任組長、分管金融和工業(yè)的副區(qū)(縣)長任副組長，經(jīng)信局、中小企業(yè)局、審計局、法院、公安局、人民銀行、銀監(jiān)辦等部門主要負責人為成員的風險處置領導小組;市政府也明確了企業(yè)風險處置的掛包領導。

　　三家企業(yè)出險以來，風險處置領導小組先后組織召開風險化解會議、債權銀行聯(lián)席會議等20余次，主要在以下方面進行了明確：一是風險企業(yè)承貸銀行要樹立信心，協(xié)調一致，與企業(yè)共進退，如無特殊情況，不減少原有授信規(guī)模，不提高擔保條件。二是企業(yè)要進一步加強內部管理，做強做大主業(yè)，努力降低企業(yè)成本，將部分對外投資變現(xiàn)，積極回籠資金，確保不出現(xiàn)欠息。三是通過多種渠道，積極尋找倡議投資者，幫助企業(yè)走出困境。

　　2. 制定多元化施救方案。相關決策確定后，地方政府擺正位置，既不干預市場正常運行，又充分發(fā)揮了“看得見的手”的作用，制定了多元化的施救方案，并嚴格遵循標準化流程組織實施。首先，摸清企業(yè)家底。政府工作組入駐企業(yè)，對企業(yè)財務狀況和生產(chǎn)經(jīng)營進行全面監(jiān)督和管理。如成立了專項審計工作組，進駐J公司開展全面的清產(chǎn)核資工作，出具清產(chǎn)核資報告。

　　其次，政府提供過橋資金，用于銀行貸款過橋資金，保證企業(yè)不出現(xiàn)逾期和欠息。如由區(qū)財政出資5億元建立過橋還貸資金池，用于Q集團擔保企業(yè)的還貸周轉。

　　第三，組成信貸資金協(xié)調領導小組，成立債權銀行委員會，對歸還銀行貸款續(xù)貸情況及時匯總報告并協(xié)調調度。如H公司出險后，市委常委、常務副市長親自組織召開債權人聯(lián)席會，明確各承貸銀行要樹立信心，協(xié)調一致，與企業(yè)共進退，并先后與多家省級銀行進行溝通，確保其不抽貸、不壓貸。第四，積極幫助風險企業(yè)恢復生產(chǎn)。如Q集團出險時，企業(yè)開工率不足60%，風險處置小組積極幫助企業(yè)瘦身，協(xié)調下屬企業(yè)調整產(chǎn)品結構，向高品質油品、特種產(chǎn)品轉型。